离岸预测市场交易额达340亿美元：Polymarket贡献近三分之二交易量
预测市场联盟最新研究称，美国用户通过未获许可离岸预测市场完成的赛事合约交易量最高达340亿美元，其中Polymarket贡献近三分之二。研究估计，若当前趋势延续，到2030年离岸预测市场规模可能达到1330亿美元。不过，持牌预测市场运营商增长速度已达到未受监管平台的4.8倍，境外交易量占比也从84%降至54%。
Polymarket预测市场平台标志
预测市场联盟最新研究称，美国用户通过未获许可离岸预测市场完成的赛事合约交易量最高达340亿美元，其中Polymarket贡献近三分之二。研究同时预计，若趋势延续，离岸预测市场规模到2030年可能升至1330亿美元。
重点速览
- 预测市场联盟估计，美国用户在离岸预测市场交易额介乎110亿至340亿美元。
- Polymarket被指贡献近三分之二相关交易量，是离岸预测市场主要平台。
- 研究称受监管平台增长更快，境外交易量占比已从84%降至54%。
离岸预测市场交易额最高达340亿美元
预测市场联盟发布最新研究，称美国用户通过未获许可离岸预测市场完成的赛事合约交易量，最高可能达到340亿美元。该联盟由受监管的美国预测市场运营商组成，成员包括Kalshi、Crypto.com、Coinbase、Robinhood和Underdog等公司。
这项研究由预测市场联盟与罗格斯大学教授、体育博彩和统计学专家Harry Crane联合完成。研究覆盖2025年4月至2026年5月期间，估计美国博彩者和交易者通过未经许可预测市场转移的资金规模介乎110亿至340亿美元。
预测市场联盟主席Sean Patrick Maloney表示，问题关键不在于预测市场是否存在，而在于这些市场是在美国境内接受透明联邦监管，还是转移到不透明的离岸平台。
Polymarket贡献近三分之二交易量
研究指出，在离岸预测市场交易量中，Polymarket占据大部分份额，接近三分之二。Polymarket自称是全球交易量最大的“是/否”交易平台，其加密原生和去中心化特征，使其在全球预测市场用户中拥有较高吸引力。
Polymarket已于5月推出iOS应用。随着产品渠道扩大，未来其部分美国相关交易额是否会更多进入合规范畴，也将成为市场关注点。
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 研究覆盖时间 | 2025年4月至2026年5月 |
| 美国用户离岸交易额估计 | 110亿至340亿美元 |
| Polymarket交易量占比 | 近三分之二 |
| 2030年潜在离岸规模 | 1330亿美元 |
| 境外交易量占比变化 | 84%降至54% |
除Polymarket外，离岸预测市场中较受关注的平台还包括Limitless、Myriad、Opinion和Predict。与之相对，美国受监管“是/否”交易平台中，Kalshi目前仍占据领先市场份额。
受监管平台增长更快，离岸占比正在下降
虽然预测市场联盟警告离岸市场到2030年可能扩大至1330亿美元，但研究也承认，受监管预测市场的增长速度明显高于未获许可平台。
按照该研究，从2024年到2025年，持牌预测市场运营商增长速度是未受监管运营商的4.8倍。与此同时，境外交易量占总交易额比例从84%下降至54%。
这组数据说明，美国预测市场用户并非完全偏好离岸平台。随着Kalshi等受监管平台扩张、Robinhood和Coinbase等大型金融平台进入，部分交易活动正在流向合规渠道。
离岸占比下降的行业含义
- 受监管平台正在承接更多预测市场需求
- 用户对合规、出入金和平台信誉的重视程度提高
- 离岸平台仍凭借低摩擦和加密属性保留吸引力
- 监管框架清晰度将影响未来资金流向
预测市场联盟认为，缩小受监管平台与离岸平台之间的差距，对整个行业至关重要。若合规市场无法提供足够流动性和产品覆盖，用户仍可能转向境外平台。
离岸平台吸引力来自加密、低摩擦和更多合约
研究没有深入分析交易者选择离岸预测市场的动机，但行业普遍认为，原因可能包括加密原生体验、去中心化交易环境、较低摩擦、更灵活的保证金要求，以及更丰富的合约选择。
对部分用户来说，离岸平台往往提供更快的市场上线速度和更多事件类型。尤其是政治、体育、战争、地缘冲突和娱乐事件，部分合约在受监管市场中可能受到限制，但在离岸平台上更容易出现。
这也带来监管争议。预测市场联盟强调，离岸平台可能存在与死亡、战争相关的不当市场，并缺乏美国监管框架下的透明度和消费者保护。
与体育博彩市场相比，预测市场仍处于高速成长期。2025年，美国受监管体育博彩公司总投注额为1680亿美元，但部分估算认为离岸体育博彩投注额高达3000亿至3300亿美元。预测市场若重复类似路径，监管机构和持牌运营商都将面临更大压力。
监管竞争将决定预测市场未来格局
预测市场正处于合法化、金融化和博彩化边界交错的阶段。Kalshi等平台主张事件合约属于受联邦监管的金融产品，而不是传统博彩；州监管机构和博彩行业则担忧这些产品正在绕过州级博彩法规。
预测市场联盟此次研究的核心诉求，是推动更多交易留在美国监管体系内。对持牌运营商而言，只有在合规环境下提供足够丰富、低摩擦和高流动性的产品，才能真正削弱离岸平台吸引力。
未来几年，CFTC规则、州级执法、体育合约边界、加密支付合规和用户保护制度，将共同决定预测市场行业走向。如果受监管平台继续扩大交易量，离岸市场占比可能进一步下降；但若监管限制过严，交易者仍可能继续流向Polymarket等境外平台。
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