英皇娱乐退出澳门博彩业后亏损收窄90%，酒店收入占比升至65%

英皇娱乐酒店退出澳门博彩业务后，截至2026年3月31日止财年净亏损降至2480万港元，较上一年度收窄约90%。澳门帝皇酒店博彩区已于2025年10月31日停运，全年博彩收入降至1.794亿港元；酒店及公寓租赁收入维持稳定，占总收入比例升至65.0%。

澳门帝皇酒店入口外观，英皇娱乐酒店退出澳门博彩业务后年度亏损大幅收窄

英皇娱乐酒店退出澳门赌场业务后，年度亏损大幅收窄。截至2026年3月31日止财年，公司净亏损降至2480万港元，较上一年度减少约90%，但全年收入也因博彩收入消失而明显下滑。

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退出博彩业务后，英皇娱乐亏损大幅收窄

英皇娱乐酒店公布截至2026年3月31日止财年业绩，全年净亏损为2480万港元，较上一年度的2.481亿港元大幅减少约90%。

亏损明显收窄，并不代表公司经营规模扩大，而是与非现金项目和成本结构变化有关。报告期内，公司投资性房地产公允价值损失由上一年度的3.717亿港元降至1.062亿港元，成为亏损收窄的主要原因。

项目	2026财年	上一财年	变化
净亏损	2480万港元	2.481亿港元	收窄约90%
总收入	5.122亿港元	8.37亿港元	明显下降
博彩收入	1.794亿港元	5.056亿港元	大幅减少
酒店及公寓租赁收入	3.328亿港元	3.314亿港元	基本稳定
投资性房地产公允价值损失	1.062亿港元	3.717亿港元	明显减少
每股基本亏损	0.01港元	0.16港元	亏损收窄

从数据来看，英皇娱乐的年度表现呈现出两个方向：博彩业务退出导致收入规模下滑，但资产公允价值损失减少，使账面亏损大幅改善。

英皇娱乐旗下帝皇酒店博彩区已于2025年10月31日停止运营。原因是公司与澳博度假村股份有限公司同意提前终止服务协议。

博彩区停运后，公司未再确认新的博彩收入。受此影响，全年博彩收入降至1.794亿港元，较上一年度的5.056亿港元大幅减少。

这也意味着，英皇娱乐已正式从澳门博彩经营收入模式中退场。未来公司能否改善利润结构，将更多取决于酒店、公寓租赁及新娱乐休闲项目的表现。

在博彩业务退出后，英皇娱乐的收入结构发生明显变化。

报告期内，酒店及公寓租赁收入为3.328亿港元，较上一年度的3.314亿港元略有增加，表现相对稳定。更重要的是，这部分收入占总收入比例由上一年度的39.6%升至65.0%，成为集团最主要的收入来源。

收入类别	2026财年收入	上一财年收入	2026财年占比	上一财年占比
酒店及公寓租赁	3.328亿港元	3.314亿港元	65.0%	39.6%
博彩业务	1.794亿港元	5.056亿港元	35.0%	60.4%
总收入	5.122亿港元	8.37亿港元	100%	100%

这组数据说明，英皇娱乐正在从“博彩相关酒店集团”转向更偏酒店物业和租赁经营的结构。虽然整体收入下降，但剩余业务波动相对较小，也有助于公司重新调整定位。

目前集团资产组合包括香港的帝皇酒店、“The Unit”旗下三栋租赁公寓楼，以及澳门的帝皇酒店和英悦酒店。

博彩业务关闭后，英皇娱乐的员工规模也大幅缩减。

截至2026年3月31日，集团员工人数为349人，较一年前的659人明显减少。员工总成本由3.251亿港元降至2.124亿港元。

人力成本项目	2026财年	上一财年	变化
员工人数	349人	659人	减少310人
员工总成本	2.124亿港元	3.251亿港元	减少1.127亿港元

人员变化与博彩区停止运营直接相关。对于英皇娱乐而言，退出博彩业务虽然削弱了收入规模，但也同步降低了人力和营运成本压力。

不过，酒店及租赁业务本身利润空间有限，若集团希望重新打开增长空间，仍需要找到新的非博彩收入来源。

英皇娱乐董事会未建议派发年度末期股息。

公司表示，退出博彩业务后，正在探索在帝皇大酒店开展其他娱乐休闲项目，以拓宽收入来源。这意味着，未来英皇娱乐的重点不再是依赖赌场收入，而是尝试将澳门物业资源转向更符合非博彩转型方向的用途。

从澳门整体产业环境看，博彩业正在进入更强调“博彩+”和非博彩配套的发展阶段。对英皇娱乐这类已退出博彩业务的酒店集团而言，如何把既有物业转化为稳定客流和消费场景，将是下一阶段经营重点。

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责任编辑：吉米巴特勒｜查看作者更多文章
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