【预测市场】分析师：DraftKings与FanDuel迎来50亿美元预测市场契机
分析师预测 DraftKings 与 FanDuel 在美国预测市场的潜在规模可达50亿美元，包括44亿美元体育预测合约与6亿美元非体育衍生品。五大预测平台格局成形，行业竞争加速升温。
预测市场潜在规模逼近50亿美元
麦格理分析师 Chad Beynon 在最新报告中指出，美国预测市场的长期潜力来自两大面向：
- 44 亿美元体育专属合约
- 6 亿美元非体育类“是/否”衍生品
他表示，美国仍有 40% 的适龄博彩人口无法参与合法体育博彩，这使得预测市场成为巨大的新增需求池。
根据计算，若将“每周 13 亿美元交易量 × 1.38 倍季节调整 × 年化”，得出未来数年体育预测交易量仍将持续增长。
体育与非体育预测市场结构差异明确
分析师指出，DraftKings 与 FanDuel 的非体育预测市场交易量预计将比体育类少约 70%，显示其结构比以体育为主的 Kalshi 更平衡，但比 Polymarket 的多元内容差异更小。
体育版块的“赛季高峰效应”（NFL）仍是最大动能，但政治、加密货币等非体育主题也正在吸引大量用户进入预测合约市场。
五大平台格局成形 DraftKings与FanDuel势必入列
尽管 DraftKings 和 FanDuel 起步晚于 Kalshi 与 Polymarket，但它们仍被视为未来 “五大预测市场平台” 成员，包括：
- DraftKings
- FanDuel
- Kalshi
- Polymarket
- Robinhood
按 4.7% 的交易分成比例计算，美国纯体育预测市场（非合法体育博彩州）近期潜在规模约 44 亿美元。
非体育预测市场规模约6亿美元
分析师预计，非体育预测市场占体育预测市场总交易量的约 30%。
基于约 2% 的交易分成比率，得出非体育预测市场近期规模约 6 亿美元。
预估平台收入：
- DraftKings：4500 万美元
- FanDuel（Flutter）：6700 万美元
“多形式答案”成为两大平台的竞争优势
Beynon 认为市场低估了 DraftKings 与 Flutter 的长期价值。预测市场导致的股价回调“被夸大”，真正原因还包括：
- NFL 赛季投注率异常偏低
- 投资者对 2025 年展望悲观
- 市场将两家公司放在最悲观预测模型中推演
要让现有市值损失合理化，必须假设：
- 全美所有州全面合法化体育博彩（OSB）
- DKNG 与 FLUT 在所有州都被禁用预测市场
- DraftKings 市场蚕食率达 40% 以上
这些假设本身即不现实，也意味着市场情绪已严重偏离基本面。
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