演唱会场馆成为赌场运营商的核心竞争优势

花旗集团在《淘金热：在澳门蓬勃发展的现场活动业务中获利》中指出，掌控大型演唱会场馆的赌场运营商可从推广方处获得“高达50%的最佳座位”。这些座位通常会优先提供给高端玩家，有时甚至免费，但前提是玩家需向该场馆所属赌场“出示资金”，即存入一定金额的现金作为前置条件。

这种机制直接导致持有场馆的运营商具备明显优势，而剩余五家运营商则必须竞争有限的顶级座位，使其吸引高端玩家的能力下降。花旗指出，这种结构性优势在大型活动期间会迅速反映为博彩量激增，从而推动运营商的市场份额上升。

明星演唱会推动博彩收入创疫情后新高

最典型的案例是张学友今年 6、7 月于银河体育馆连续举办九场演唱会，场馆可容纳 15,000 名观众。同期，银河娱乐集团的市场份额升至 20.5%，创下疫情后的季度新高；其 EBITDA 飙升至 35.7 亿港元，利润率提升至 29.6%。

报告指出，演唱会经济已成为过去三年澳门赌场博彩总收入（GGR）与游客人数快速复苏的关键动力。大型演出不仅提升博彩消费，也有效拉动酒店、餐饮与非博彩业务的整体收益。

艺人、推广商及平台共同推动澳门成为“娱乐之都”

尽管演唱会经济蓬勃发展，花旗强调“一个巴掌拍不响”，澳门要维持长期增长，仍需艺人、演出商与票务平台持续将澳门视为“高盈利市场”。

推动这一趋势的核心因素包括：

• 六家博彩特许经营商承诺于 2023–2032 年间投入 1300 亿澳门元发展非博彩产业
• 澳门政府积极打造“亚洲娱乐之都”的政策导向
• 演唱会票价虽高，但消费力强、观众愿意买单
• 韩国艺人在澳门演出大幅增长：从 2023 年的 9 场增至 2024 年的 33 场，今年已达 59 场

谁将成为演唱会经济的最大受益者？

花旗认为，在澳门现场活动生态中，最具优势的包括：

• 银河娱乐（场馆资源强）
• 金沙中国（多功能场馆群）
• 大麦（票务平台）
• 腾讯音乐娱乐（TME）

它们在场馆资产、票务基础设施与演出商合作关系方面都具备明显优势，有望在澳门演唱会经济扩张中持续受益。

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