加密巨头进军预测市场：Coinbase与Kalshi深化合作

加密货币交易所巨头 Coinbase Global (NASDAQ: COIN) 即将推出其预测市场平台。据报道，Coinbase 很可能将与事件合约平台 Kalshi 建立合作关系。矽谷部落客简‧王（Jane Wong）率先披露了这一消息，她获得的一张疑似 Coinbase 投资人简报幻灯片中，包含提及与 Kalshi 关系的免责声明框。

Coinbase 受美国**商品期货交易委员会（CFTC）**监管。根据该加密货币经纪商的介绍，其预测市场将由 Coinbase Financial Markets 通过 KalshiEX LLC 提供。上个月，Coinbase 和 Kalshi 已宣布建立合作关系，Coinbase 将代表 Kalshi 托管稳定币 USDC。

市场格局震动：预测市场与加密货币联系日益紧密

随着预测市场与加密货币领域的联系日益紧密，Coinbase 的入局及其与 Kalshi 的合作显得尤为重要。

• Kalshi 的雄心： Kalshi 已明确表示，希望成为数字货币社区的首选预测市场。
• 竞争对手： 目前该领域的主要竞争对手包括 Crypto.com 和 Polymarket。
• Robinhood 的竞争： 提供加密货币交易的 Robinhood Markets（纳斯达克股票代码：HOOD）与 Kalshi 曾有长期合作，并占据其交易所交易量的约 25% 至 35%。但上个月，Robinhood 宣布将与做市商 Susquehanna International Group 合作推出类似自身的预测市场平台，双方关系面临挑战。
• 新入局者： 本周早些时候，Gemini Space Station 旗下的 Gemini Titan 部门获得了 CFTC 批准，可以向客户提供“是/否”事件合约。

合作的重要性：抵消风险 坐拥1亿全球用户

Coinbase 与 Kalshi 的合作若能最终达成，对 Kalshi 而言意义重大。

• 用户基础： Coinbase 拥有1.05 亿个全球账户和 1,080 万月活跃用户的庞大用户群，能为 Kalshi 带来巨大的流量和流动性。
• 抵消 Robinhood 风险： 这次合作有望抵消 Robinhood 可能带来的业务流失风险。尽管 Robinhood 暗示仍将与 Kalshi 合作，但考虑到双方已成为竞争对手，合作能否持续尚待观察。

根据双方最初的协议，Kalshi 向 Robinhood 提供事件合约，而 Robinhood 的客户则扮演流动性提供者和交易量增强者的角色。 Coinbase 的介入，有望抵消 Kalshi 与 Robinhood 相关的业务风险。

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