凯撒娱乐获金融机构看好：2026首选赌场股票

一份金融机构研报将凯撒娱乐列为2026年首选赌场股票，并重申“买入”评级与39美元目标价。报告关注拉斯维加斯价格回归理性、潜在资产处置带来的减债空间，以及Caesars Digital的EBITDA预期与分拆选项。尽管过去一年股价跑输标普500，研报认为多项经营与资本动作可能推动估值修复。

过去一年凯撒娱乐股价下跌29%、同期标普500指数上涨16%，但一份面向客户的最新研报仍将其列为2026年首选赌场股票。

报告认为，拉斯维加斯价格策略回归理性、潜在资产处置与数字业务进展，可能成为推动估值修复的关键因素。

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金融机构研报：凯撒娱乐被列为2026首选赌场股票

一家金融机构分析师史蒂文·维钦斯基在最新客户报告中表示，在拉斯维加斯与澳门相关博彩公司中，凯撒娱乐为其2026年的首选标的。

该报告重申对凯撒娱乐的“买入”评级，并给出39美元目标价，称较当前水平存在超过65%的上行空间。

报告同时提到，市场此前对拉斯维加斯大道运营商情绪偏弱，影响了凯撒娱乐在过去一段时间的股价表现。

维钦斯基指出，管理层注意到拉斯维加斯大道部分区域价格可能被推得过高，而9月/10月的趋势较夏季低谷有所改善。

报告认为，若价格合理化进一步推进，尤其是在凯撒旗下相对不那么“光鲜”的拉斯维加斯大道场所，可能在2026年形成利好。

报告还提到，一些注重成本的消费者对大道消费水平敏感度上升，使更具价格竞争力的供给更受关注。

报告称，凯撒娱乐债务与调整后EBITDA之比约为6.7倍，处于行业较高水平，自与Eldorado Resorts合并以来的偿债节奏也令部分投资者保持观望。

维钦斯基认为，随着美联储从加息周期转向降息，凯撒娱乐对拉斯维加斯资产进行处置的潜在买家范围可能扩大；任何有助于降低债务的交易，均可能对股价产生正面影响。

报告并预计，若数字业务、拉斯维加斯及区域性赌场组合的自由现金流改善，到2026年债务水平或将下降。

报告提到，市场长期讨论凯撒娱乐可能剥离/分拆互动业务，包括Caesars Digital及同名体育博彩业务。

华尔街对Caesars Digital今年EBITDA的预期为3.7亿美元，管理层长期目标为5亿美元；维钦斯基表示，若2026年数字业务表现强劲，公司可能重新评估分拆路径。

不过报告也强调，具体分拆形式尚不明确，前提之一是忠诚度计划之间的整合能够保持不变。

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