金界控股2025年赌收增长27.4%纯利3.1亿美元创阶段新高

柬埔寨赌场运营商金界控股公布2025年全年业绩，博彩收入与利润同步增长。

公司在中场及贵宾市场表现带动下，盈利能力显著提升，同时恢复派息，显示经营现金流与财务状况持续改善。

核心财务数据：收入利润双增长带动盈利能力提升

金界控股2025年主要财务指标呈现全面增长，利润率明显改善。

主要财务指标一览

指标	2025年	同比变化
博彩总收入	6.92亿美元	+27.4%
EBITDA	4.04亿美元	+38.5%
EBITDA利润率	57%	提升
纯利	3.1亿美元	+56%（经调整）
每股盈利	7.01美仙	上年2.48美仙

利润增长主要来自运营规模扩大与成本控制优化，同时上一年度存在的减值影响已不再出现，对比基数改善。

业务结构变化：中场与贵宾市场共同驱动增长

公司收入结构显示，中场与贵宾市场仍为核心来源，占比接近九成。

分部收入表现

业务类型	收入	同比变化
中场博彩收入	4.85亿美元	+22.8%
贵宾博彩收入	2.07亿美元	+39.7%
合计占比	89.8%	—

贵宾业务增长主要受业务量上升带动，而中场市场则保持稳定扩张，形成双引擎驱动格局。

现金流与资产结构：现金储备大幅提升杠杆维持低位

公司财务结构表现稳健，现金水平显著提升，同时负债压力保持可控。

财务状况关键数据

指标	数值
现金及银行结余	3.72亿美元（+208.8%）
资产净值	24亿美元
债务权益比率	2.9%
主要债务	7000万美元股东贷款（2025年5月到期）

现金流改善为后续分红与资本投入提供支撑，同时低杠杆结构降低财务风险。

运营策略调整：非博彩业务与物业升级同步推进

除博彩业务外，公司持续优化旗下NagaWorld综合体，包括：

• 餐饮与娱乐设施升级
• 客户服务质量提升
• 物业整体体验改善

相关措施带动访客数量上升，从而间接提升博彩收入转化效率。

分红恢复：派息体现盈利质量与现金流稳定

董事会建议派发末期现金股息4830万美元，对应每股1.09美仙。

分红情况

项目	数据
每股派息	1.09美仙
总派息金额	4830万美元
派息率	30%（基于下半年利润）
上年同期	无派息

恢复派息反映公司盈利质量改善，同时表明管理层对未来现金流稳定性的判断。

市场反应：业绩公布后股价上涨

业绩公布后，市场给予正面反馈：

• 股价上涨6.11%
• 收盘价为4.17港元

市场表现与业绩增长趋势基本一致。

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