澳博控股2025财年亏损5500万美元 卫星赌场关闭拖累业绩

澳门博彩运营商澳博控股公布2025财年业绩。

由于卫星赌场关闭带来的收入过渡与成本压力，公司全年归属于股东的亏损达到4.29亿港元，约合5500万美元。

与此同时，博彩收入与盈利能力均出现下降，反映出澳门博彩行业在监管变化与市场竞争加剧背景下的结构调整阶段。

卫星赌场关闭冲击收入 澳博博彩业务出现下滑

2025年，澳博控股博彩业务表现承压。随着集团逐步关闭卫星赌场，整体博彩收入与盈利能力出现明显回落。

澳博控股2025财年核心财务数据

指标	2024财年	2025财年	同比变化
博彩总收入（GGR）	288亿港元	286亿港元	-0.7%
调整后EBITDA	37.6亿港元	32亿港元	-15.0%
EBITDA利润率	13.1%	11.4%	下降1.7个百分点
归属股东亏损	—	4.29亿港元	—

公司指出，业绩下滑的主要原因是卫星赌场业务的逐步退出。

2025年初澳博仍运营九家卫星赌场，但截至年内已有八家关闭。

在过渡期内，运营成本与再投资水平较高，对利润形成明显压力。

市场份额下降 澳门博彩竞争持续加剧

卫星赌场关闭不仅影响收入规模，也对澳博控股在澳门博彩市场的份额产生影响。

澳博澳门市场份额变化

年份	市场份额
2024年	13.1%
2025年	11.9%

随着澳门博彩市场竞争持续加剧，传统运营模式正在发生变化。

大型综合度假村项目成为竞争核心，而依赖卫星赌场的模式逐步弱化。

自营物业表现稳定 多项收入保持增长

尽管整体博彩收入下滑，澳博控股自营推广的物业组合仍展现出一定韧性。

自营物业收入表现

指标	数据
自营物业总收益	189亿港元
同比增长	+4.6%
非滚动博彩收益	2019年水平的144%

此外，非博彩业务继续保持稳定增长。

非博彩收入增长

业务类型	收入变化
酒店、餐饮、零售及租赁	+2.3%

在各物业表现方面，不同项目之间出现明显分化。

主要物业收入变化

物业	收入	同比变化
澳门葡京皇宫度假酒店	60.7亿港元	+15.8%
澳门葡京酒店	73.3亿港元	-2.9%

战略调整阶段 澳博为2026年市场竞争做准备

管理层表示，2025财年是集团进行战略转型的重要阶段。

面对澳门博彩监管环境变化以及行业竞争加剧，公司正在调整业务结构与资产组合。

澳博控股主席兼执行董事何慧玲表示，集团在过去一年完成了多项关键调整，包括卫星赌场业务收缩与投资组合升级。这些措施为2026年的市场竞争奠定基础。

公司未来将继续优化运营结构，同时加强综合度假村与非博彩业务发展，以提升长期盈利能力与市场竞争力。

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