Kalshi 6月交易量达330亿美元 麦格理称世界杯推高预测市场热度
麦格理报告指出，6月预测市场全行业名义交易量超过500亿美元，其中Kalshi贡献约330亿美元，市场份额由57%升至65%。世界杯推动体育合约放量，也提升Kalshi品牌认知。随着DraftKings、Meta等相关动向浮现，预测市场正加速走向主流。
Kalshi手机界面显示预测市场合约，背景为绿色Kalshi品牌标识
预测市场在世界杯期间迎来交易量爆发。麦格理最新报告指出，6月全行业名义交易量超过500亿美元，其中Kalshi贡献约330亿美元，市场份额升至65%，继续巩固其在预测市场赛道的领先位置。
Kalshi单月交易量冲至330亿美元
麦格理银行最新报告显示，预测市场在6月迎来明显放量，全行业综合名义交易量超过500亿美元。其中，Kalshi的名义交易量达到约330亿美元，继续位居行业首位。
更关键的是，Kalshi的市场份额也进一步提高。报告指出，Kalshi份额从5月的57%升至6月的65%，显示其在“是或否”事件合约市场中的规模优势仍在扩大。
6月预测市场关键数据
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 全行业6月名义交易量 | 超过500亿美元 |
| Kalshi 6月名义交易量 | 约330亿美元 |
| Kalshi 5月市场份额 | 57% |
| Kalshi 6月市场份额 | 65% |
| 按6月交易量年化估算 | 超过5000亿美元 |
| 体育合约占比 | 约50% |
麦格理分析师Chad Beynon认为，6月交易量若按年化计算，意味着预测市场规模已经超过5000亿美元。这不仅凸显行业增长速度，也再次说明体育已经成为预测市场最主要的应用场景之一。
世界杯成为预测市场放量催化剂
世界杯是6月预测市场交易量激增的重要推手。
在大型体育赛事期间，用户对比赛胜负、晋级走势、冠军归属、球员表现等事件合约的交易兴趣显著上升。相较传统体育博彩，预测市场以事件合约形式呈现，交易逻辑更接近金融市场，也更容易吸引对价格波动和概率变化敏感的用户。
Kalshi在世界杯期间不仅获得交易量增长，也同步提升了品牌曝光。YouGov近期调查显示，Kalshi成为世界杯期间品牌热度受益最明显的48个品牌之一，而且是榜单中唯一一家预测市场运营商。
这对一家仍处于快速扩张阶段的私营公司而言，意义不只是短期流量，而是品牌心智的建立。用户一旦将“预测市场”和Kalshi形成绑定，平台在后续体育、政治、经济、娱乐等多类事件合约中都有机会延续领先优势。
机构资金开始重新定价预测市场
交易量放大也改变了资本市场对预测市场公司的估值想象。
麦格理报告提到，近期有消息称Kalshi正在考虑新一轮融资，估值可能达到400亿美元，几乎是此前F轮融资约220亿美元估值的两倍。虽然Kalshi仍是非上市公司，但机构投资者对这类平台的兴趣正在升温。
这背后有三个原因。
第一，交易量已经足够大，预测市场不再只是小众产品。第二，体育合约证明了高频应用场景的存在。第三，Kalshi、Polymarket等平台越来越像新型交易所和金融科技基础设施，而不只是博彩或娱乐产品。
投资人关注的核心逻辑
| 关注点 | 意义 |
|---|---|
| 交易量增长 | 平台流动性提高，商业化空间扩大 |
| 市场份额提升 | 头部平台更容易形成网络效应 |
| 体育合约占比高 | 证明预测市场有稳定高需求场景 |
| 机构交易增加 | 有助于提高市场深度和估值水平 |
| IPO预期 | 提升私募市场定价想象空间 |
Kalshi首席执行官兼联合创始人塔里克·曼苏尔此前也曾表示，公司正在考虑首次公开募股，但今年不会进行。也就是说，Kalshi短期仍会以私募融资和业务扩张为主，IPO更像是中长期资本路径。
DraftKings与Meta传闻显示赛道升温
Kalshi不是6月预测市场热潮中唯一受到关注的公司。
DraftKings已经推出DKeX交易所，被视为其进入预测市场的重要一步。麦格理认为，DKeX代表体育博彩和预测市场融合的又一阶段，DraftKings越来越将预测市场视为长期战略产品延伸，而不是单纯防御Kalshi的动作。
这点值得关注。传统体育博彩公司拥有用户、品牌、支付和合规资源，但预测市场的产品逻辑与传统赔率下注不同。如果DraftKings能把体育博彩用户导入事件合约交易，未来可能打开新的增长曲线。
另一方面，6月下旬市场还出现传闻，称Facebook母公司Meta Platforms正在开发自己的预测市场。即使该传闻尚未转化为正式产品，也反映大型科技平台已经开始观察这一赛道。
当体育博彩、金融科技、社交平台和机构投资者同时关注预测市场，行业定位也随之改变。它不再只是“预测谁会赢”的工具，而是可能演变为一种结合金融交易、信息聚合和大众娱乐的新型市场。
Kalshi领先优势扩大，但竞争才刚开始
从目前数据看，Kalshi仍是预测市场行业最强势的平台之一。6月330亿美元名义交易量、65%市场份额，以及世界杯带来的品牌外溢效应，都让它在行业中占据明显先发优势。
不过，这并不代表竞争已经结束。
DraftKings、Robinhood、Polymarket，以及潜在进入的科技平台，都可能改变行业格局。尤其当体育合约已经证明能够带来大规模交易量后，更多拥有用户基础的平台会尝试切入。
对Kalshi来说，下一阶段的关键在于能否把世界杯期间的流量沉淀为长期用户，并把交易活跃度从体育赛事扩展到更多事件类别。若能做到这一点，Kalshi不仅会继续被视为预测市场龙头，也可能被资本市场重新定义为下一代事件交易基础设施。
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