花旗看好澳门边注投注：庄家优势16%至18%或成赌收新杠杆

花旗集团认为，澳门新增百家乐边注投注庄家优势约16%至18%，若玩家接受度提升，可能成为博彩总收入增长新杠杆。劳动节调查显示，澳门高端大众投注额达2300万港元，为2026年第二高，鲸鱼玩家数量也升至58位，创今年新高。

澳门赌场百家乐赌桌上筹码堆叠，花旗看好边注投注提升博彩收入弹性

花旗集团认为，澳门新获批的百家乐边注投注具备更高庄家优势，若玩家接受度继续提升，可能成为推动博彩总收入增长的新变量。劳动节期间，澳门高端大众投注维持强势，鲸鱼玩家数量也创下2026年新高。

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花旗称边注投注可能放大澳门赌收弹性

澳门百家乐新增边注投注，正在成为市场观察博彩收入增长的新焦点。

花旗集团分析师George Choi和Timothy Chau在劳动节调查后指出，澳门博彩监察协调局近期快速批准新增百家乐附加投注，是本轮市场调研中的关键变化。相比传统百家乐主投注，新边注的庄家优势明显更高，若玩家投注意愿继续提升，将有机会成为澳门博彩总收入的新增长杠杆。

目前，百家乐庄家和闲家主投注的庄家优势约为1%。新获批边注的庄家优势则估计在16%至18%之间，利润率差距十分明显。

投注类型	庄家优势
庄家、闲家主投注	约1%
新增百家乐边注	约16%至18%

对澳门博彩运营商而言，这意味着同样的投注流水，边注投注可能带来更高收入转化。尤其在中场和高端大众客流恢复后，边注接受度将直接影响赌收结构。

澳门六家博彩承批公司均已新增部分获批项目。

金沙中国、永利澳门、新濠博亚娱乐和澳博已提供“Monkey no Monkey”和“Pairs+”两种玩法。美高梅中国在此基础上进一步加入“庄家4”和“闲家4”。银河娱乐目前则在澳门银河提供“Monkey no Monkey”。

花旗认为，赔率最高可达50比1和300比1的新边注，具备快速吸引玩家尝试的条件。不过，由于这些玩法在调查前不久才推出，部分玩家尚未充分接触，目前“幸运6”和“幸运7”仍是更受欢迎的附加投注选择。

花旗在劳动节期间观察到的高端大众投注额为2300万港元，约合294万美元，为2026年以来第二高读数，仅比春节期间纪录低6%。

表面上看，该数据同比下降15%。不过花旗认为，这主要受到去年同期高基数影响。2025年5月样本中曾出现两位超高额玩家，其中一位投注额高达290万港元，接近澳门百家乐通常设定的300万港元最高投注额。

剔除去年两位豪客合计410万港元投注额后，今年劳动节期间的高端大众投注总额和人均投注额，与去年基本持平。花旗测算，本次调查中的人均投注额为24,459港元，约合3,125美元。

这意味着澳门高端大众市场并未明显降温。即使面对去年异常高基数，假期期间的投注活跃度仍保持在较高水平。

花旗本次调查中共追踪到58位“鲸鱼玩家”。在其澳门赌桌调查口径中，这类玩家通常指每手下注10万港元或以上的高额玩家。

这一数字高于2025年5月的49位，也创下2026年以来最高纪录。豪客数量增加，显示劳动节期间高端大众需求仍具韧性。

本月观察到的最高下注玩家，出现在永利皇宫主席俱乐部，每手下注约73万港元，约合9.3万美元。

此外，美高梅高限额区出现每手下注60万港元的玩家，澳门银河地平线厅也录得每手下注35万港元的玩家。高额投注集中出现在几家头部综合度假村，显示高端客流仍向品牌、设施和客房供给能力更强的物业集中。

假期前两天，澳门入境游客均超过20万人次，接近春节高峰水平。庞大游客基数与高端玩家活跃同步出现，强化了劳动节档期对澳门博彩市场的支撑作用。

在本次高端大众投注额调查中，银河娱乐以29%的市场份额排名第一，金沙中国以26%位居第二。两家公司合计占花旗追踪高端大众投注额的55%。

花旗将两家运营商的领先表现，与酒店客房规模和假期演出安排联系在一起。劳动节期间，海来阿木在银河综艺馆演出，陈慧琳在威尼斯人综艺馆登场，音乐会内容为综合度假村带来额外客流和留宿需求。

这也反映澳门高端大众竞争正在从单一赌台优势，延伸到客房供给、演唱会、餐饮、零售与综合娱乐体验。边注投注若进一步普及，将为头部运营商增加新的收入弹性；但真正决定假期表现的，仍是能否把游客流量转化为更长停留时间和更高质量消费。

后续澳门市场需要观察两个重点：新增边注投注能否从尝鲜阶段进入常态化投注，以及五一客流高峰能否转化为5月博彩总收入的实质增长。若高端大众需求持续稳定，边注投注可能成为澳门博企提升中场收益率的重要工具。

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责任编辑：吉米巴特勒｜查看作者更多文章
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