澳门博彩收入超预期反弹，六大赌场一月盈利达二十八亿美元

2026 年 1 月澳门博彩收入达到约 28 亿美元，超出市场预期并实现同比显著增长。高端与大众市场共同推动收入回升，但员工、服务及非博彩投资成本上升，正持续压缩赌场运营商的盈利空间。

2026 年 1 月，澳门博彩业在新年伊始交出超出市场预期的成绩单。六家持牌赌场合计实现博彩收入约 28 亿美元，同比显著增长。

不过，在客流与投注额上升的同时，运营成本攀升正对盈利能力形成持续压力。

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一月博彩收入高于市场预测

澳门博彩业 2026 年 1 月博彩总收入达到澳门币 226.3 亿元（约 28 亿美元），超过分析人士此前预期。

该月收入同比增长约 24%，成为去年同期短暂回落后的又一次明显反弹。

市场普遍预期，随着区域经济活动回暖，博彩收入在年初阶段具备继续修复的基础。

从结构看，汇率环境改善以及高端市场表现回升，为 1 月博彩收入提供了重要支撑。

自疫情后行业调整以来，澳门赌场逐步从高度依赖豪客模式，转向高端大众与普通大众并行的发展路径。

2025 年全年已成为疫情后博彩表现最强的一年，为当前增长奠定基础。

尽管收入保持增长，运营端压力同步显现。员工薪酬、服务支出、商品成本以及非博彩项目投资持续上升，正在压缩赌场运营商的利润空间。

以市场份额领先的金沙中国为例，其母公司披露的澳门 EBITDA 表现低于市场预期，主要受到再投资增加、人工成本上行以及高端业务竞争加剧的影响。

机构调研显示，高端大众玩家在部分游戏项目上的投注额继续扩大，其中百家乐投注规模同比增长约 25%。积极的市场营销及大型娱乐活动，对客流恢复发挥了积极作用。

不过，高规格演出和活动带来的成本支出，也在一定程度上削弱了整体盈利能力，使收入增长与利润表现之间出现分化。

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