澳门4月博彩收入预期升逾一成 增速放缓信号同步浮现

澳门博彩业在3月交出高于市场预期的成绩后，4月收入预期继续保持正增长。

多家行业机构判断，澳门4月博彩总收入按年增幅至少可达10%，但随着下半年比较基数抬高，全年增速中枢或将逐步回落，行业正在从快速修复转向高位平稳运行阶段。

澳门4月博彩收入预期成为市场关注重点

在3月博彩总收入达到226.1亿澳门元之后，市场对4月表现的判断继续偏正面。

摩根大通预计，澳门4月博彩总收入约为207亿澳门元，按年增长10%，相当于2019年同期水平的88%；Seaport Research Partners的判断更积极，预计4月按年增长12%。

机构	4月博彩总收入预期	按年变动	备注
摩根大通	207亿澳门元	+10%	约为2019年同期的88%
Seaport Research Partners	未披露具体金额	+12%	对4月判断更乐观

两家机构的共同点在于，都认为4月仍将延续正增长区间。

差异则在于对增长弹性的判断不同，前者更强调收入水平与疫情前基准的恢复程度，后者更看重短期需求延续性。

澳门3月赌收回升支撑4月收入判断

澳门博彩监察协调局公布的数据显示，2026年3月博彩总收入为226.12亿澳门元，按年增长15.0%，按月增长9.6%。

这一结果明显高于市场此前约222亿澳门元的普遍预期，也使首季累计博彩总收入升至658.7亿澳门元，按年增长14.3%。

指标	金额	同比变化	环比变化
2026年3月博彩总收入	226.12亿澳门元	+15.0%	+9.6%
2026年第一季度累计博彩总收入	658.7亿澳门元	+14.3%	—

从首季结构看，贵宾厅与中场业务均保持增长。

市场研究口径显示，2026年第一季度贵宾厅收入估计按年增长25%至181亿澳门元，中场博彩总收入按年增长11%至478亿澳门元，说明高端客群与大众市场都在提供支撑。

业务板块	2026年第一季度收入	按年变化
贵宾厅	181亿澳门元	+25%
中场博彩	478亿澳门元	+11%

3月收入超预期，也与当月周度表现逐步抬升有关。

机构调查显示，贵宾厅赢面偏高，周度博彩收入在3月内呈递进走势，这使4月预测建立在一个相对更稳的短期基础之上。

下半年高基数将影响澳门博彩全年增速判断

尽管4月预期仍偏强，但机构普遍对下半年增速保持审慎。

摩根大通预计，2026年第二季度博彩总收入按年增长7%，但由于下半年比较基数走高，全年博彩总收入增幅或放缓至2%。

Seaport Research则预计2026年全年增长7%，其中上半年增长9.8%，下半年放缓至4.4%。

机构	第二季度判断	2026全年判断	下半年判断
摩根大通	第二季度博彩总收入按年增长7%	全年增长2%	基数走高，增速放缓
Seaport Research Partners	预计5月按年增长8.2%	全年增长7%	下半年增长4.4%

这意味着，澳门博彩收入的核心变量正在由“恢复速度”转向“高位持续能力”。

若需求端没有进一步回升，或区域流动性未出现额外改善，全年增长节奏大概率将较上半年更温和。

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